Goldman erroneous options trades

A maioria dos negócios causados ​​quando Goldman Sachs Group Inc. bombardeou NYSE Amex Opções com ordens erradas foram canceladas, uma pessoa com conhecimento direto do assunto disse. A decisão pela troca onde a maioria das transações ocorreu limitará perdas no quinto-o mais grande banco por ativos após ele roiled mercados de opções três dias há. Mais de metade dos negócios da Goldmanx2019s e uma maior porcentagem de seu volume dos primeiros 13 minutos do dia serão anulados pela NYSE Amex, de acordo com a pessoa, que pediu para não ser nomeado porque o assunto é privado. Um erro de programação que provocou pedidos que empurraram os preços em dezenas de contratos para um dólar cada, de acordo com uma pessoa informada sobre o assunto em 20 de agosto e dados compilados pela Bloomberg. Como os intercâmbios iriam reger os negócios que se qualificavam como x201C claramente erroneousx201D ordens era fundamental para quantificar as perdas do Goldmanx2019s. Rich Adamonis, porta-voz da NYSE Euronext, e Michael DuVally da Goldman Sachs não quiseram comentar os negócios. X201CGoldman claramente queria que muitos desses negócios busted possível, x201D Mark S. Longo, um antigo criador de mercado e diretor executivo da Options Insider Inc., disse por telefone hoje. Eles foram os que colocaram os negócios em excruciating preços. Os cancelamentos mais poderiam obter o melhor para Goldman. x201D Opções Trades A avaria afetou os valores mobiliários com símbolos ticker começando com as letras I, J e K. Das 500 maiores opções de comércios nos primeiros 15 minutos os mercados estavam abertos em 20 de agosto, 405 foram para esses tickers e custa 1, de acordo com dados compilados pela Trade Alert LLC e Bloomberg. A NYSE Amex Options representou 76% daquelas, comparadas com 18% para o Nasdaq Options Market e 12% para a International Securities Exchange. NYSE Euronextx2019s opções local disse menos de duas horas após o mau funcionamento que, x201Cas permitido pelas regras, prevemos que a maioria dos negócios impactados serão rebentados. x201D Goldman Sachs, que gerou 5,8 bilhões em receitas de ações no ano passado, disse em um E-mail que quaisquer perdas potenciais estariam dentro dos limites de risco do firmx2019s e não material para suas finanças. As ações da Goldman Sachs caíram 0,8 por cento para 158,21 às 13h31, em Nova York, depois de subir 1,5 por cento ontem. A maioria das operações revistas na Bolsa de Valores Mobiliários foi ajustada e não cancelada, com base nas regras do exchangex2019s, de acordo com a porta-voz Molly McGregor. A Bats Global Markets Inc. permitiu que as poucas centenas de negócios nesse local ficassem abertas, enquanto o Boston Options Exchanges ajustou os negócios. CBOE, a BATS Chicago Board Options Exchange, operada pela CBOE Holdings Inc., disse que revisou os negócios como erros óbvios quando um pedido de revisão foi recebido dentro do seu prazo, que é de 60 minutos. Randy Williams, porta-voz dos Bastos, Tony McCormick, diretor executivo da Boston Options Exchange, Robert Madden da Nasdaq OMX Group Inc. e CBOEx2019s, Gail Osten, se recusaram a comentar esta história. X201CItx2019s louco quando você olha como ISE faz uma maneira, CBOE faz isso de outra maneira, Amex faz isso de outra maneira, isso é absurdo e é manifestamente perigoso, x201D Longo disse. X201CLetx2019s dizer youx2019re um fabricante de mercado e você colocar o mesmo comércio em três trocas diferentes, então você tem três processos diferentes que você tem que lidar com o busto ou ajustar o mesmo comércio exato e você pode ter três resultados diferentes. Como é que benéfico para anybodyx201D Antes de seu aqui, o seu no Bloomberg Terminal. Press Release SEC acusa Goldman Sachs com violar a regra de acesso ao mercado PARA DIVULGAÇÃO IMEDIATA 2017-133 Washington DC 30 de junho de 2017 mdash A Securities and Exchange Commission hoje cobrado Goldman, Sachs Amp Co., com violação da regra de acesso ao mercado em conexão com um incidente comercial que resultou em execuções errôneas de contratos de opções. A Goldman Sachs concordou em pagar uma penalidade de 7 milhões para liquidar as acusações. Uma investigação da SEC descobriu que a Goldman Sachs não tinha salvaguardas adequadas para impedir que a empresa enviasse erroneamente, em 20 de agosto de 2017, cerca de 16.000 ordens de opções com preço incorreto a várias opções em menos de uma hora, após a empresa implementar nova funcionalidade de negociação eletrônica projetada para Combinar ordens de opções internas com ordens do cliente. Um erro de configuração de software inadvertidamente converteu as firmas em ordens variáveis ​​para várias opções em ordens ao vivo e atribuiu a elas um preço de 1. Essas ordens foram então enviadas para as bolsas de opções durante a negociação pré-negociação e aproximadamente 1,5 milhão de contratos de opções foram executados dentro Minutos após a abertura da negociação regular do mercado. Muitas das operações executadas foram mais tarde canceladas ou receberam ajustes de preços de acordo com as regras de troca de opções sobre regras em negociações claramente erróneas. De acordo com a ordem SECsquo que institui um procedimento administrativo liquidado, Goldman Sachs violou ainda a Securities Exchange Act Rule 15c3-5 por ter controlos deficientes para impedir ordens que fariam a empresa exceder o seu limite de capital pré-estabelecido. LdquoFirms que têm acesso ao mercado precisam ter controles adequados no lugar para evitar erros tecnológicos de comércio de impacto, rdquo disse Andrew Ceresney, diretor da SEC Divisão de Execução. LdquoGoldmanrsquos ambiente de controle era deficiente de várias maneiras, perturbou significativamente os mercados e não conseguiu cumprir o padrão exigido de corretores de mercado sob a regra de acesso ao mercado. rdquo Daniel M. Hawke, Chefe da Divisão de Execução SEC Divisão de Abuso de Mercado, acrescentou, ldquoIt É crucial para os corretores-negociantes com acesso ao mercado entenderem e controlarem a interação de múltiplos sistemas eletrônicos de negociação, não apenas para cumprir com a Regra 15c3-5, mas também para assegurar o funcionamento ordenado dos mercados como um todo. rdquo A ordem SECrsquos fez o Seguintes constatações: Goldman empregado razoavelmente vasta verificações de preços para suas ordens de opções durante pré-mercado horas. Se as bandas de preços apropriadas estivessem em vigor, semelhantes às usadas pela Goldman durante o horário comercial normal, milhares de ordens erradas, todas com preço igual a 1, teriam sido interceptadas e não enviadas para câmbio. Em 20 de agosto de 2017, um funcionário da Goldman levantou vários blocos de disjuntores eletrônicos que desligam automaticamente mensagens de ordem de opções de saída uma vez que a taxa de mensagens excedeu um certo nível. As políticas da Goldmanrsquos referentes a esses disjuntores não foram adequadamente disseminadas ou totalmente compreendidas pelos funcionários com responsabilidades relacionadas aos disjuntores. Goldmanrsquos políticas escritas relativas à implementação de mudanças de software não exigem várias medidas de precaução que, se tomadas, provavelmente teria evitado o incidente de opções erradas. Em uma falha separada que não estava relacionada com o incidente de negociação, a Goldman não manteve controles adequados destinados a impedir a entrada de ordens que excedem o limite de capital da firma. A empresa apenas calculou o seu nível de utilização de capital a cada 30 minutos, não dispunha de um mecanismo automatizado para desligar encomendas no caso de a empresa ultrapassar o seu limite de capital e falhou durante vários meses para incluir um número de unidades de negócio na empresa Subestimando o risco de negociação da firma. A Goldman concordou com a ordem SECrsquos sem admitir ou negar as descobertas. Além de pagar a penalidade de 7 milhões, Goldman concordou em cessar e desistir de novas violações da Seção 15 (c) (3) do Exchange Act e Exchange Rule 15c3-5. A investigação SECrsquos foi conduzida pelo pessoal Daniel Marcus, Charles Riely e Matthew Koop da Unidade de Abuso de Mercado e supervisionado pelo Sr. Hawke e os co-adjuntos adjuntos Robert Cohen e Joseph Sansone. Uma assistência substancial foi fornecida por Rosanne Smith, Stephanie Morena e Jennifer Conwell do Programa de Exame Nacional SECrsquos e David Shillman, John Roeser, Richard Vorosmarti e Carl Emigholz da divisão de agências de Divisão de Comércio e Mercados. Uma série de negociações erradas atingiu os mercados de opções de ações dos EUA na terça-feira, quando abriram para as empresas quando Goldman Sachs Group (GS. N) enviou ordens acidentalmente porque De um erro técnico, o último problema comercial para bater o mercado de opções este ano. As principais bolsas de opções, incluindo as plataformas da CBOE Holdings (CBOE. O), Nasdaq OMX Group Inc. e NYSE Euronext NYX. N, disseram que estavam revisando as negociações, enviadas aproximadamente na primeira hora de negociação e afetando as opções Com os símbolos de listagem começando com as letras H através de L. As trocas têm a opção de ajustar preços ou anular, ou busto, os comércios se forem determinados para ter sido feitos no erro. NYSE Euronexts NYSE Amex mercado de opções disse que antecipa a maioria das negociações serão canceladas. Goldman Sachs disse em um comunicado que a empresa não enfrenta perda material ou risco da emissão. A empresa não quis comentar mais. Uma pessoa familiarizada com o problema, que se recusou a ser identificada, disse que a causa era uma falha de computador em que indicações de interesse em opções de capital foram enviadas como ordens reais para as bolsas. Alguns dos pedidos foram preenchidos, enquanto outros não. Os participantes do mercado de opções disseram que a atividade atingiu prontamente quando o mercado abriu. Muitas das ordens em algumas das opções para essas ações eram blocos de 1.000 contratos negociados por 1 por contrato, disse o estrategista de opções da Whatstrading, Frederic Ruffy. Stocks cujas opções consideraram alguns do fluxo da ordem incluíram Johnson e Johnson (JNJ. N), JPMorgan Chase e Co (JPM. N) e Kellogg Co. (K. N), Ruffy disse. Opções sobre alguns fundos negociados em bolsa, como o iShares SP Small Cap IFR. P Fundo, também foram afetados, disse ele. Perdas potenciais poderiam variar em milhões de dólares, disse a fonte, mas não estava claro quantas transações estavam envolvidas e qual seria o custo final. Não há uma maneira óbvia de dizer o quanto isso os comerciantes de custo, disse Ophir Gottlieb, diretor-gerente da empresa de análise de ações Livevol com sede em San Francisco. Mas os que são prejudicados mais provavelmente são os criadores de mercado que fornecem liquidez e são as contrapartes. É outra de uma série de problemas que afetam as trocas. Em abril, uma interrupção de meio dia no Chicago Board Options Exchange expôs problemas de software que surgiram à medida que se preparava para estender as horas de negociação para contratos de futuros no Índice de Volatilidade da CBOE. O presidente executivo do CME Group, Terry Duffy, disse em uma entrevista à CNBC que as negociações são difíceis devido a regras diferentes em diferentes bolsas. A operadora de câmbio de futuros (CME. O) não foi afetada pelo incidente das terças-feiras. Nasdaq e CBOE têm de se coordenar com a NYSE e as outras instituições para se certificar de que todos fazem a mesma coisa, porque se os comércios estão em uma instituição e não em outra pode ser uma grande queda para os participantes e quem recebe esses comércios, disse ele . Um ano atrás, um acidente de software no Knight Capital Group (KCG. N) levou a milhões de pedidos não intencionais inundando o mercado durante um período de 45 minutos. (Reportagem de Doris Frankel em Chicago, Caroline Valetkevitch, Rodrigo Campos e Chuck Mikolajczak em Nova York) Editado por Dan Burns e Cynthia Osterman)